가치투자의 비밀

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"영원한 하락은 없다"…약세장은 주식 할인기간

◆ 서학개미 투자 길잡이 ◆
지난주 미국 뉴욕 증시가 상승세를 보였지만, 당분간 약세장(베어마켓)이 계속될 것이라는 전망이 여전히 우세하다. 강세장(불마켓)에서 계좌를 확인하는 것이 투자자들에게는 즐거운 상황이지만, 시장 상황이 반전될 때까지 마냥 기다릴 수만은 없기 때문에 베어마켓에서 살아남을 수 있는 투자 기법에 관심이 쏠리고 있다. 베어마켓이 길어지면 투자자들의 불안도 커진다. 투자자가 수년에 걸쳐 힘들게 낸 수익이 한순간에 사라질 수 있기 때문이다. 최악의 경우는 베어마켓이 장기화해 수년간 이어지는 상황이다.
하지만 베어마켓은 오히려 바닥에서 시장에 접근할 수 있는 기회를 제공하기도 한다. 반등이 기대만큼 빨리 오지 않을 수 있지만 베어마켓이 영원히 계속되는 경우는 없다.
금융 전문가 예센 리는 "투자한 회사의 가치가 바로 회복되지 않아 투자금을 잃게 될 수도 있다"며 "충분한 유동성이나 금융 안정성이 없다면 베어마켓에서의 투자는 도전이 될 수 있다"고 지적했다. 그러면서도 그는 "역사적으로 약세장 뒤에는 항상 큰 성장이 이어져 왔다"고 강조했다.
부동산 전문가 오머 레이너는 자신이 얼마를 잃었는지에 연연하지 말고 얼마나 낮은 가격에 주식을 사들일지에 집중하는 미래지향적 자세가 베어마켓 투자의 핵심이라고 강조한다. 레이너는 "베어마켓은 주식이 할인에 들어갔다는 뜻과 같다"며 "대부분의 사업과 마찬가지로 할인 효과를 적극 활용하려면 이때 지출을 늘려야 한다"고 설명했다. 이어 "불마켓에 들어갔던 투자자들은 주가가 떨어지면 손절하려고 하는 것이 대부분"이라며 "현명한 사람들은 베어마켓에서 자신의 평소 투자 금액보다 더 큰 액수를 넣는다"고 덧붙였다.
물론 주가가 하락하는 상황에서 더 큰 투자 결정을 내린다는 것이 쉽지는 않다. 레이너는 주가가 더 떨어질 여지가 있다고 가정하는 것이 더 큰 이익을 도모하는 투자 기법이라고 밝혔다. 그는 "절대 자신이 보유한 자본을 한 번에 투자하지 말라"며 "자본을 분산시키고 매주 적은 양을 순차적으로 투자해나가는 것이 중요하다"고 전했다. 아울러 스타트업 등 신생회사 대신 구글, 애플, 마이크로소프트(MS) 등과 같은 대장주

투자가 현명하다는 것이 그의 설명이다. 레이너는 "은퇴를 앞둔 금융 전문가가 증시가 하락하는 상황에서 더 투자하라고 한다면 그 누구라도 믿기 힘들 것"이라며 "그래도 최소 몇 달, 아니면 몇 년은 자신의 돈을 돌려받지 못한다는 마음으로 투자해야 수익을 낼 수 있다"고 말했다.
[박민기 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

가치 투자의 아버지가 쓴 현명한 투자자 요약

벤저민 그레이엄은 주식 대가 워런 버핏의 스승으로도 유명합니다. 가치투자의 아버지로 불리는 벤저민 그레이엄의 책 '현명한 투자자'에 대해 가치투자의 비밀 알아보도록 하겠습니다. 워린 버핏은 이 책은 두고두고 반복하며 읽을 책이라 하였고 시간이 없어 보기 힘들 때에는 책에 나오는 8장과 20장이라도 읽어보라고 하였습니다. 저희는 시간이 없으니 8장과 20장의 내용을 중점적으로 요약해 보았습니다.

'초보자도 건전한 투자 전략을 수립하고 실행할 수 있도록 안내하는 것이다.'라고 이 책의 서문에서는 명확하게 책을 쓴 목적에 대해 설명하고 있습니다.

투자와 시장 변동성, 제8장

- 투자자는 가격 변동성을 잘 알고 있어야 한다.

- 금전적 손실과 심리적 충격에도 대비해야 한다.

- 투자자는 주식이 보유기간 동안 상승하길 바라고, 낮은 가격에 사서 높은 가격에 팔고 싶어 한다. 이러한 심리는 전혀 불법이 아니며 자연스러운 현상이지만 실제 투기로 이어질 위험성이 크다.

- 투기를 하고 싶다면, 결국 돈을 모두 잃는다고 생각하고 하라.

- 원금 일부를 (금액은 적을수록 좋다) 떼어내서 투기용 계좌를 별도로 만들고, 주가가 상승해도 그 계좌에 돈을 더 넣어서는 안 된다.

○ 가격 변동성을 이용하는 투자

- 주식은 투자등급이더라도 가격 변동성이 크므로, 가격 변동성에서 오는 수익 기회에 관심을 가져야 한다.

- 수익 기회를 잡는 방법으로 '시점 선택'과 '가격 선택'이 있다.

- 시점 선택이란, 주가 흐름을 예측하여 주가 상승이 예상될 때에는 주식을 매수하거나 보유하고, 가치투자의 비밀 주가 하락이 예상될 때에는 주식을 매도하거나 매수를 보류하는 방법이다.

- 가격 선택이란, 주가가 적정 가격보다 낮을 때에는 주식을 매수하고, 적정 가격보다 높을 때에는 주식을 매도하는 방법이다.

- 현명한 투자자는 가격 선택만으로도 만족스러운 실적을 얻을 수 있다. 현명한 투자자도 시점 선택에 주력하면, 결국 투기꾼 이 된다.

- 투자자와 투기꾼의 가장 뚜렷한 차이는 주가 흐름을 대하는 태도에서 드러난다.

- 투기꾼의 최대 관심사는 주가 흐름을 예측해서 이익을 얻는 것이다.

- 투자자의 최대 관심사는 적정 주식을 적정 가격에 매수해서 보유하는 것이다.

- 투자자가 주가 흐름을 중시하는 것은, 주가가 낮으면 주식을 매수하고, 주가가 높으면 매수를 보류하거나 매도하려는 목적이다.

- 주가가 전반적으로 지나치게 높은 시점만 아니라면, 투자 자금이 생길 때마다 주식을 매수하는 편이 낫다.

- 내재가치보다 가격 흐름을 더 중시하는 다른 모든 활동에서 그렇듯이, 이들의 노력은 상쇄되어 결국 물거품이 된다.

- "주가가 대폭 상승한 직후에는 절대 매수하지 말고, 주가가 대폭 하락한 직후에는 절대 매도하지 말라."

투자의 핵심 개념 '안전마진' 제20장

- 건전한 투자의 비밀을 한마디로 요약한다면, 그것은 *'안전마진'가치투자의 비밀 이다. (*주식의 내재가치보다 저평가되어 있는 상태)

- 안전마진이 충분하다면, 향후 시장이 급변해서 회사의 실적이 과거보다 훨씬 악화되더라도 손실이 크지 않다.

- 장기간에 걸쳐 시장 평균 가격으로 우량주를 매수하면, 장담하건대 충분한 안전마진을 확보하게 된다. (정액적립식 투자)

- 주가가 고점 가치투자의 비밀 수준일 때 집중 매수하거나, 수익력이 감소하기 쉬운 비우량주를 매수하면 위험하다.

- 투자자에게 손실을 안겨주는 주된 위험은, '우량주'를 높은 가격에 매수했을 때가 아닌 호황기에 '비우량주'를 매수할 때 발생한다.

- 안전마진의 크기는 언제 매수했는지에 따라 좌우된다. 좋은 종목이라도 비쌀 때 산다면 안전마진을 확보하지 못한다.

- 안전마진이 있는 종목에 투자해도, 개별 종목에서는 손실이 발생할 수 있다. (분산투자의 필요성)

- 안전마진 개념이야말로 투자와 투기를 구분하는 유용한 기준이 된다.

- 대부분 투기꾼들은 자신이 선택한 종목에 승산이 있다고 믿으므로, 안전마진을 확보했다고 주장하지만 이는 아무런 논리적 근거도 없다.

- 합당한 이익을 기대할 수 있다는 확실한 계산이 나오지 않는다면 투자를 시작하지 않는다.

- 지식과 판단력이 충분할 때에만 용기가 최고의 장점이 된다. (막연한 용기는 독)

- 일반투자자도 야심을 억제하고 방어적 투자를 이어간다면 만족스러운 투자 실적을 얻기는 생각만큼 어렵지 않으나, 우수한 실적을 얻기는 생각보다 어렵다.

워런 버핏은 "가치투자는 단순하다. 기업의 가치를 따져보고(내재가치), 손해보지 마라(안전마진) 이 두 가지 원칙만 지키면 된다."라고 말했습니다. 자신의 철학에서도 나오듯 절대 돈을 잃지 않는 것을 중요시하고 있습니다. 이 역시 자신의 스승이었던 벤저민 그레이엄에게 영향을 많이 받은 것 같습니다. 이 책을 읽으며 왜 주식투자 서적의 명저로 불리며 오랜시간 사랑받고 있는지 충분히 느낄 수 있었습니다. 비록 현시대에 적용하기 어려운 투자기법들도 보이긴 했으나 그 내면의 투자원칙과 투자를 대하는 자세는 세월이 변한다 하여도 그대로 적용될 것입니다. 이러한 점이 바로 고전이 꾸준하게 사랑받는 이유인 거 같습니다. 투자를 하고 있거나 투자를 시작하려 고민 중이시라면 꼭 한 번은 읽어 보아야 할 책이라고 생각됩니다.

"가치투자는 쇼핑하듯이 하라"

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EBITDA 마진율

회계기준에 따른 차이를 제거한 현금기준 실질 수익성 판단 지표로, 매출을 통해 어느정도의 현금이익을 창출 했는가를 의미한다.
즉, EBITDA마진율은 매출액 대비 현금창출능력으로 볼 수 있으며, 일반적으로 마진율이 높을수록 기업의 수익성이 좋다고 판단할 수 있다. EBITDA마진율 = (EBITDA ÷ 매출액)*100%

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가치투자의 비밀

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만에 구글 로 자리를 옮겼다. 2020년 그는 구글 커머스 부문 수장으로 영입돼 전자상거래 부문의 명실상부한 ‘미다스의 손’으로 인정받는다. 미국 정보기술(IT) 전문매체 테크크런치는 레디를 두고 “회사가 추진하는 주요 사업들을 배후에서 진두지휘하는 인물”이라고 평가했다. 구글 로 옮긴 지 2년도 채 되지 않은 20.

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구글 이 개발 중인 대화형 인공지능( AI )이 사람처럼 지각력을 지녔다고 주장한 엔지니어가 해고됐다. 22일(현지시간) 로이터 통신은 이 같은 주장으로 지난달 정직 처분을 받은 엔지니어가 결국 해고됐다고 보도했다. 보도에 따르면 구글 은 자사 AI 언어 프로그램 '람다(LaMDA)'가치투자의 비밀 에 지각 능력이 있다고 주장한.

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구글 이 개발 중인 대화형 인공지능( AI )이 사람처럼 지각력을 지녔다고 주장한 엔지니어가 결국 가치투자의 비밀 해고됐다. 22일(현지시간) 로이터 통신에 따르면 구글 은 자사 AI 언어 프로그램 `람다`(LaMDA)에 지각 능력이 있다고 본 가치투자의 비밀 엔지니어 블레이크 르모인에 대해 해고 결정을 내렸다. 르모인이 회사의 비밀 유지 사규를 어겼고.

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있습니다. AI 반도체는 데이터 학습·추론에 필수적인 대규모 연산을 빠르고 효율적으로 실행하는 칩입니다. 구글 검색, 유튜브의 동영상 추천 등에 AI 반도체가 쓰이고 있습니다. 엔비디아의 GPU가 데이터 학습·추론용 반도체로 주로 활용되고 있습니다. 엔비디아의 시장점유율은 90% 안팎으로 추정됩니다. 앞으론 AI .

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구글 , " AI에 지각력 있다" 주장한 엔지니어 결국 해고 사측 "비밀 유지 사규 위반…주장에 신빙성 담보 어려워" (서울=연합뉴스) 박상현 기자 = 구글 이 개발 중인 대화형 인공지능( AI )이 사람처럼 지각력을 지녔다고 주장해 지난달 회사로부터 정직 처분을 받은 엔지니어가 결국 22일(현지시간) 해고됐다고 로이터 통신이.

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TAE테크놀로지스의 핵융합 발전 과정에는 고온이 필수다. 구글 은 2014년부터 TAE테크놀로지스와 인공지능( AI ) 및 머신러닝 분야에서 제휴해 왔다. 구글 의 기술은 TAE테크놀로지스의 발전 설비 가동 등에 쓰인다. 구글 의 TAE테크놀로지스 투자는 이번이 처음이다. TAE테크놀로지스는 지난해 일본 국립핵융합연구소(NIFS)와 .

투자한 가치투자의 비밀 사실을 확인했다. 구글 은 2014년부터 TAE와 제휴해 인공지능( AI )과 컴퓨팅 서비스를 제공해 왔으나, 직접 투자를 한 것은 이번이 처음이다. TAE의 이번 자금 조달에는 일본 스미토모상사 미국 법인도 참가한 것으로 전해졌다. TAE는 지난해 10월 일본 국립핵융합연구소(NIFS)와도 협력관계를 맺었다. TAE가 개발하고.

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사용자가 가장 많은 것은 네이버(4천13만 명)였고, 이어 구글 (3천207만 명), 크롬(3천192만 명), 삼성 인터넷(2천176만 명), 다음(859만 명) 등의 순이었다. 이밖에 금융(4천102만 명) 분야에서는 삼성페이(1천552만 명)가, 여행·교통(3천736만 명) 분야에서는 네이버 지도(2천88만 명)가, 쇼핑(3천549만 명) 분야에서는.

분야,모바일인덱스

‘FAANG(페이스북·애플·아마존·넷플릭스· 구글 )’ 가운데 메타(옛 페이스북)와 알파벳( 구글 의 모회사)의 낙폭이 지나치다는 분석이 나왔다. ‘가치투자의 대가’ 워런 버핏 벅셔해서워이 최고경영자(CEO)의 투자법대로 기업 내재 가치보다 시장 가치가 현저히 낮은 지금 이들 주식을 매수해야 한다는 제언이다. 지난 1.

메타,알파벳,주식,가치,케라,버핏,안전마진

AI 를 구현할 수 있는 서비스다. 네이버는 지난 2월부터 네이버 클라우드 플랫폼을 통해 AI 스타트업 등에 클로바 스튜디오의 클로즈드 베타 서비스를 제공하고 있다. "야, 너두 유니콘 될 수 있어" 교육 플랫폼 업체 야나두가 국내 사모펀드(PEF) 운용사 큐캐피탈파트너스로부터 300억원의 투자를 유치했다. 프리IPO(상장.

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기업과 오너의 성공 길을 열어 주는 정일교 엑셀러레이터의 임팩트 투자 눈길

기업과 오너의 성공 길을 열어 주는 정일교 엑셀러레이터의 임팩트 투자 눈길
▲정일교 엑셀러레이터

[파이낸셜경제=김세훈 기자] 임팩트 투자(impact investing)는 재무 수익과 함께 예측 가능한 사회 또는 환경 문제들을 해결하는 것을 목적으로 하는 기업, 단체, 그리고 펀드들에 대한 투자이다.

임팩트 투자는 시장 환경에 따라 신흥 시장 그리고 선진 시장에 투자될 수 있다.

임팩트 투자자는 긍정적인 영향을 창출하는 기업, 비영리 단체 및 펀드를 찾아 적극적으로 투자하려고 노력한다.

임팩트 투자는 다양한 자산 클레스 전반에 걸쳐 일어난다.

임팩트 투자는 역사적으로 기관 투자자를 겨냥한 메커니즘으로 이루어져 있다. 하지만 개인 역시 벤처 기업 초기 단계 또는 성장 자금을 제공하는 데 참여할 수 있는 방법이 가치투자의 비밀 있다.

임팩트 투자의 뿌리는 사회 문제 또는 환경 문제를 개선하기 위한 것으로 마이크로파이낸스와는 대조되어 왔다.

최근 기업에 선한 투자와 종합 엑셀러레이팅 서비스를 진행하고 있는 정일교 엑셀러레이터의 임팩트 투자 및 엑셀러레이팅 서비스가 기업과 오너들에 눈길을 끌고 있다.

이에 정일교 엑셀러레이터를 만나 보았다.

▲정일교 엑셀러레이터

정일교 엑셀러레이터는 벤처투자업계에서 은행권 근무 경력자이며, 엑설러레이팅 업무를 탁월하게 수행 하고 있다. 은행업과 비은행업을 넘나들며 두루 경험한 덕분인지 시장의 니즈를 잘 짚어내는 열정의 전문가로 보였다.

정일교 엑셀러레이터는 2000년초 외국계은행에 입사해 처음 금융권에 입문했고, 소비자금융파트에서 주로 대출관련해서 업무를 수행했으며, 이후 영국계 부동산컨설팅회사 나잇프랭크에서 기업에 필요한 사업용 부동산의 다양한 업무를 수행했다고 하였다.

주로 제조 일반, IT융합, 소프트웨어 부문의 기업에 부동산 자문을 수행했으며, 현재 하이퓨처 인베스트먼트에서 투자 및 기업공개(IPO)업무를 하고있으며, 벤처투자부문 본부장을 맡고 있다고 말했다.

이어 내 인생의 비밀은 열정, 절대긍정, 강철 멘탈로 무장하며 “한번더 정신”으로 도전한다. 항상 답은 현장에 있다는 마음으로 문제와 답을 찾아낸다.

열정과 soul(혼)을 담아 진심으로 일을하자. 끊임없이 궁리하면 행동으로 진화된다.
내 인생은 진심이 전부이다. 일을 할 때 제일 중요하게 생각하는 건 자세이다.

▲ (출처:유튜브)

마음가짐이 중요하다. 할 수 있다고 생각하면 방법이 있다. 내가 할 수 없다고 생각하는 순간 아무 일도 생기지 않는다. 서둘지 말고 업무의 순서를 생각하면서 알하라.

무슨 일이든 정면에서 정직하게 당당하게 일하자. 나의 꿈은 열정과 긍정의 자세와 파트너의 신뢰로 만들어진다. 행동하지 않으면 진화되지 않는다. 꿈이 있는 사람은 사는 방식이 다르다. 구체적이고 계획된 모험을하라.

나를 최고로 만드는 건 오직 노력과 연습이다. 살면서 미쳤다고 소리를 들어보지 않았다면 당신은 한번도 꿈을 꾸지 않은 사람이다.

꿈을 선명하게 상상하라. 나는 너무 즐겁고 행복하고 흥분된다. 왜냐면 나에겐 분명하고도 선명한 꿈이 있기 때문이다. 라는 비즈니스 철학을 말했다.

정일교 엑셀러레이터의 기업에 대한 서포팅 열정과 진심이 느껴지는 인터뷰였다.

끝으로 기업의 더욱더 많은 지원을 위해 최근 엑셀러레이팅 전략그룹 팬텀엑셀러레이터(대표 엑셀러레이터 김세훈, 파트너 엑셀러레이터 변호사 이기영)와도 지난 20일 전략적 업무 협약을 체결하였다고 전했다.


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