Forex FX 외환마진거래소개자료

FX마진거래 규제 강화 ‘왜 나왔나’

최근 금융시장에서 가장 활발하게 성장 엔진을 돌린 부문 중 하나는 FX(Forex Exchange)마진거래 시장이다. 2005년 처음 도입돼 2006년 58억달러이던 거래금액이 2007년 765억달러로 13배나 팽창하더니 2008년에는 4987억달러를 기록, 전년 대비 6.Forex FX 외환마진거래소개자료 5배나 몸집을 불렸다. 올해의 경우 지난 5월까지 거래대금이 2705억달러로 성장이 다소 정체된 상태다.
하지만 FX마진거래를 주도하는 선물업계 관계자들은 시장이 조금씩 재도약할 것이라고 낙관하고 있었다. 올해 들어 환율의 변동성이 줄고 주식시장이 회복되면서 거래가 줄기는 했지만 FX마진거래의 특성상 환율이 오르거나 내리거나 간에 투자 기회가 있는 데다 레버리지가 크기 때문이란 설명이었다.
그러나 시장의 미래에 대한 업계의 전망은 지난 7월16일 금융위원회의 발표와 함께 혼란에 빠져들었다. 금융 당국이 FX마진거래의 최대 매력 포인트인 레버리지를 현재 50배에서 20배로 대폭 줄이기로 했기 때문이다. 이 결정 이전에 업계는 레버리지를 낮추면 시장이 급속히 위축될 것이라는 Forex FX 외환마진거래소개자료 우려를 지속적으로 당국에 전달했지만 규제 강화를 막는 데는 실패했다.

개인 투자자 중 Forex FX 외환마진거래소개자료 90%가 손실
당국이 FX마진거래의 레버리지를 대폭 낮춘 것은 FX마진거래 시장이 과열되면서 부작용이 속출하고 있다고 판단했기 때문이다. 먼저 개인 투자자들의 손실이 눈덩이처럼 커지고 있다는 점이다. 금융위원회에 따르면 FX마진거래 시장에서 개인 투자자가 차지하는 비중은 2007년 85%에서 지난해 92%, Forex FX 외환마진거래소개자료 올해 99%로 불어났지만 실제로 수익을 낸 개인 투자자들은 극소수에 불과하다.
개인 투자자 중 고작 10% 안짝이 수익을 거뒀다는 것이 당국의 설명이다. 투자 손실액도 매년 불어났다. 2006년 16억원에서 2007년 118억원, 2008년 489억원를 손해 봤다. 올해는 5월까지만 449억원의 손실을 기록했다.
게다가 개인 투자자 중 70%가 보름도 안 돼 시장에서 퇴출당하고 있었다. FX마진거래는 손실이 증거금의 50%를 넘는 순간 강제 청산된다. 최소 증거금인 2000달러를 가지고 레버리지 50배를 적용해 10만달러를 투자하는 경우를 보자. 환율이 1%만 변동해도 투자액 10만달러 Forex FX 외환마진거래소개자료 중 1000달러가 왔다 갔다 한다. 예측을 잘못하면 환율이 1% 바뀌는 순간 시장에서 강제로 쫓겨나는 꼴이 되는 것이다.
퇴출당한 투자자 중 상당수는 자금을 보충해 다시 투자를 시작하지만 이들 중 약 60%가 투자금 전액을 잃는 것으로 나타났다고 금융위원회는 밝혔다. 결국 대박을 꿈꾸며 투자를 시작했지만 순식간에 ‘쪽박’을 찬 것이다.
실제로 환율 Forex FX 외환마진거래소개자료 변동성이 클 경우 삽시간에 증거금의 50%를 잃고 강제 청산당하는 사례가 적지 않다. 드물기는 하지만 1초도 안 돼 환율이 100핍(1.0%) 정도 오르내리는 일도 있다는 것이다. 이때 레버리지 50배를 적용했다면 증거금이 많건 적건 강제 청산을 피할 Forex FX 외환마진거래소개자료 수 없다.
문제는 여기서 그치지 않는다. 범죄가 늘어난 것이다. ‘한방’을 쫓는 개인 투자자들은 유혹에 잘 넘어가기 마련이고 이들을 노린 ‘검은 손’들이 증가했다. 유사수신행위가 잦아지고 무등록 사설 교육기관들이 곳곳에 생겨났고 해외 선물업자와 직접 거래하는 투자자들이 많아졌다(현행법상 FX마진거래는 당국의 인가를 받은 국내의 투자 중개업자와 해야 한다).
이러한 불법행위는 법을 어겼다는 것 자체도 문제지만 더 큰 걱정은 투자자들의 피해다. 국내 개인 투자자들이 해외 선물업자와 직접 거래하는 이유는 더 많은 수익을 내기 위해서다. 레버리지가 더 클 수도 있고 거래 비용이 저렴할 수도 있는 것이다. 하지만 해외 선물사와 직접 거래는 수익보다는 위험을 더 많이 내포하고 있다. 거래 도중 사고가 발생해 손실이 났을 때 배상은커녕 원금마저 떼일 수 있다.
업계의 한 관계자는 “해외 업자와 거래한다 해도 신뢰할 수 있는 업체면 다행이지만 그렇지 않을 공산이 크다”며 “한국의 현지법을 아는 해외 업자들은 국내 투자자와 직접 거래를 하지 않기 때문에 국내 투자자들과 직접 거래하는 업체는 그 자체로 믿기 어렵다”고 말했다.

레버리지 20배는 여전히 매력적인 유혹
당국의 발표를 접한 국내 FX마진거래 업계는 우려를 감추지 않는다. 한마디로 Forex FX 외환마진거래소개자료 FX마진거래 시장이 크게 위축될 것이라는 것이다. 한국에서 FX마진거래 시장이 단기간에 급성장할 수 있었던 것은 높은 레버리지를 선호하는 한국인의 성향 덕이 컸는데 그 매력이 없어졌기 때문이다.
업계의 한 관계자는 “그러지 않아도 미국이나 일본 등 선진 시장에 비해 국내 FX마진거래 시장은 규제가 너무 많은 것이 사실”이라며 “당국이 시장을 제대로 키울 생각은 하지 않고 규제를 더 늘려 시장의 성장을 저해하고 있다”며 안타까워했다.
하지만 업계의 우려에 대한 당국의 반응은 싸늘하기만 하다. 시장이 위축된다 해도 문제가 되지 않는다는 것이다. 홍영만 금융위원회 자본시장국장은 최근 평화방송과의 인터뷰에서 “FX마진거래가 늘었지만 (달러로 돈 바꿔 유로와 달러를 거래하는 것이기 때문에) 이 거래는 우리 국민 경제와 아무 관련이 없다”며 “규제해도 우리 경제에 영향이 없다”고 잘라 말했다.
일각에선 당국의 규제 강화가 오히려 부작용을 키울 수 있다고 지적한다. 규제를 강화할수록 투자자들은 더 좋은 환경을 찾아 나설 것이고, 이에 따라 해외 업체와 불법적인 직접 거래를 시도하는 빈도도 높아질 것이란 논리다.
이에 대해 금융 당국은 불법 FX마진거래 관련 외환 송금 규제와 모니터링을 강화하고 해외의 금융 감독 당국과 협조를 강화해 불법 행위를 차단한다는 계획이지만 그 효과에 대해선 물음표를 찍는 관계자들이 Forex FX 외환마진거래소개자료 적잖다.
하지만 당국이 규제를 강화해도 FX마진거래 시장이 근본적으로 타격을 받지는 않을 것이란 의견이 Forex FX 외환마진거래소개자료 대세다. 성장 속도는 느려지겠지만 성장은 지속할 것이란 얘기다. 이유는 간단한다. 한국인은 위험한 Forex FX 외환마진거래소개자료 투자를 즐기는 성향이 강하다는 것, 레버리지를 줄였다고 하지만 FX마진거래의 레버리지는 여전히 국내 최고라는 것, 따라서 성장할 수밖에 없다는 것이다.
증권업계의 한 관계자는 “한국의 지수선물옵션 시장은 세계 최대 규모인데 이 시장의 레버리지는 6.7배에 불과한 반면 FX마진거래의 레버리지는 20배나 된다”며 “주춤할 수는 있겠지만 지속적으로 성장할 것”이라고 말했다. 시장 Forex FX 외환마진거래소개자료 참가자들이 많아지는 것도 성장을 예측하게 하는 대목이다. 현재 FX마진거래의 중개업자는 7개의 선물사뿐이지만 올해에만 10여 개의 증권사가 FX마진거래를 새롭게 시작할 예정이다.

용|어|설|명
AFX마진거래 소매고객들을 대상으로 한 외환거래. 세계적으로 하루 평균 3조2000억달러의 외환이 거래되며 이 중 5000억달러 정도가 FX마진거래를 통해 이뤄지는 것으로 추정된다. 인터넷 홈 트레이딩 시스템(HTS)을 통해 24시간 내내 손쉽게 거래할 수 있는 데다 레버리지가 높아 세계적으로 시장이 급성장했다. 흔히 ‘와타나베 신드롬’이라 불리는 현상은 일본의 FX마진거래 열풍을 비유한 것이다.

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양방향 수익구조
외환거래는 일반 선물상품과 같이 신규 매수, 매도 포지션이 가능한 양방향 이익구조를 가지고 있으며 2개국 통화의 교환비율의 높고 낮음을 예측하여 각 통화를 매수, 매도하는 것이기 때문에 환율의 상승과 하락에 따라 각 통화별로 매수, 매도의 기회를 가질 수 있습니다. 이러한 이종통화 거래는 외환시장의 bullish(강세)장을 이끌고 있습니다.

타 시장대비 비교

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이종통화	기준통화	비교통화	환율
USD/JPY	USD	JPY	103.65/103.70
EUR/USD	EUR	USD	1.8980/1.8985
GBP/USD	GBP	USD	1.4450/1.4455
USD/CHF	USD	CHF	1.6435/1.6440

외환시장에서 환율은 매입률(bid price)과 매도율(ask price)의 두 가지(two way) 환율로 고시됩니다. 외환시장에서의 매입률과 매도율은 은행딜러 입장에서 고시되므로, 매입률은 은행딜러가 외환을 매입하는 경우에 적용되는 환율을, 그리고 매도율은 은행딜러가 외환을 매도하는 경우에 적용되는 환율을 의미합니다. 매입률과 매도율의 차이를 스프레드(spread)라고 부르는데, 이와 같은 매매율 차이는 거래비용의 성격을 띄고 있습니다. 예를 들어, EUR/USD의 스프레드가 1.2170/1.2178을 나타낸다면 여러분은 $ 1.2170에 1 유로를 매도하고 $ 1.2178에 1 유로를 매수하실 수 있습니다. 저희 KR 선물에서는 평균 EUR/USD 1.6 pips, USD/JPY 1.9 pips, GBP/USD, AUD/USD 2.4 pips의 변동 스프레드를 제공하고 있습니다.

환율변화에 따른 매매방법
기준통화(First Currency)의 가치는 환율변화와 같은 방향으로 움직이며, 비교통화(Second Currency)의 가치는 환율변화와 반대방향으로 움직입니다.

환율 상승예상	환율 하락예상
JPY(USD/JPY)	매도(가치 하락)	매입(가치 상승)
EUR(EUR/USD)	매입(Forex FX 외환마진거래소개자료 가치 상승)	매도(가치 하락)
GBP(GBP/USD)	매입(Forex FX 외환마진거래소개자료 가치 상승)	매도(가치 하락)
CHF(USD/CHF)	매도(가치 하락)	매입(가치 상승)

통화	스프레드	통화	스프레드
EURUSD	1.6 pips	USDJPY	1.9 pips
GBPUSD	2.4 pips	USDCHF	3 pips
USDCAD	2.75 pips	AUDUSD	2.8 pips
EURJPY	1.6 pips	EURGBP	2.9 pips
EURCHF	3.0 pips	GBPJPY	3.8 pips

* 위의 설명은 평상시(Normal Market) 스프레드에 관한 예시이며, 변동성 증가상황 (지표발표, 유동성증가)에는 스프레드가 변동할 가능성이 있습니다.

FX Q&A

선물사로부터 부과 받은 ID와 비밀번호 변경이 가능한가요?
ID는 변경하실 수 없으나 비밀번호의 변경은 가능합니다. HTS 화면의 “도구”->”옵션”->”서버” 메뉴에 들어가시면 ID와 비밀번호 입력창 우측으로 변경 버튼이 있어 기존의 비밀번호를 고객님이 원하시는 숫자와 문자의 조합으로 변경하실 수 있습니다.

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본 포스팅은 FX 마진에 대한 지식 습득의 일환으로 출처의 자료를 스크랩한 것으로 사실 여부에 대한 어떠한 책임도 없음을 밝힙니다.