레버리지 효과 극대화

EDAILY 증권뉴스

[이데일리 김유정기자] 한국금융지주(071050)의 자회사인 한국투자증권은 국내 최초로 레버리지를 활용한 인덱스 펀드인 NH-CA자산운용의 `NH-CA 1.5배 레버리지 인덱스 펀드`를 28일부터 온라인을 통해 판매한다.

`NH-CA 1.5배 레버리지 인덱스 펀드`는 지난 6월16일 설정 출시 100일만에 수익률 40.29%(25일 기준)를 기록해 동기간 KOSPI200 수익률 23.08%를1.75배 초과하는 성과를 보이고 있다. 설정액은 339억원 수준이다.

이 펀드는 상승장에서 레버리지 효과가 극대화되면서 높은 수익률을 기대할 수 있지만, 반대로 하락장에서는 일반 인덱스펀드에 비해 변동성이 높아 상대적으로 위험한 상품이다.

따라서, 높은 변동성을 활용한 투자방식인 적립식 투자에 매우 유용하다. 하락구간에서 같은 레버리지 효과 극대화 레버리지 효과 극대화 금액으로 일반 적립식투자에 비해 더욱 많은 좌수를 확보하고, 시장이 다시 상승할 때는 더 빠른 속도로 회복하는 경향이 있는 적립식투자 효과인 `매입단가 평준화효과 (Cost Average)`가 잘 반영된 구조다.

`NH-CA 1.5배 레버리지 인덱스 펀드`는 한국투자증권 홈페이지 `금융상품백화점` 에서 가입이 가능하다. 지금 가입하면 한국투자증권 온라인 펀드고객 사은행사인 `펀드림(FunDream) 2009 지수투자 이벤트`에 참가할 수 있는 등 많은 혜택을 받을 수 있다.

노성환 한국투자증권 eBusiness기획부 부장은 "최근 인덱스펀드에 대한 관심이 매우 높아지고 있다"며 "차별화된 포트폴리오 구성과 투자자들의 투자욕구 충족을 위해서 다양한 인덱스펀드의 판매가 필요하다"고 강조했다.

한국투자증권 금융상품백화점을 거래하기 위해서는 전국의 한국증권 영업점을 방문하거나 국민은행, SC제일은행, 우체국, 기업은행, 한국시티은행, 하나은행 지점에서 한국증권 계좌를 개설하면 된다.

레버리지 효과 극대화

[파이낸셜투데이=최민정 기자] 저금리 기조가 장기화되면서 상가 및 오피스텔 등 수익형 부동산 투자에 레버리지 효과를 접목해 수익률을 극대화하는 투자기법이 나오고 있다.

28일 부동산업계에 따르면 레버리지 효과란 타인으로부터 빌린 자본을 지렛대 삼아 자기자본의 이익률을 높이는 것을 말한다.

부동산 시장에서는 이를 응용해 해당 부동산의 담보가치 한도까지 은행 대출을 레버리지 효과 극대화 받고 자기자본 투입을 최소화해 수익률을 높이는 효과를 노리는 것이 일반적이다.

특히 아파트나 빌라, 연립 등 주거용 주택보다는 오피스텔·상가 등의 수익형 부동산에 더 적합한 투자기법으로 소액 투자를 원하는 직장인이나 자산가들에게 높은 관심을 얻고 있다.

실제로 지난 8월말 분양한 ‘기흥역 더샵’ 오피스텔은 이같은 레버리지 효과를 낼 수 있는 상품으로 주목받으며 평균 청약경쟁률 21.9대 1을 기록하며 분양 5일 만에 완판됐다. 이 오피스텔 전용 59㎡ 타입 상품의 최저 분양가는 1억8960만원이다. 금융권이 산정한 대출한도와 인근 유사 오피스텔 월세 시세를 바탕으로 이 상품에 레버리지 효과를 적용할 경우 연 10% 이상의 높은 수익률을 기대할 수 있다.

분양가의 60%를 대출할 경우 대출액 1억1400만원, 자기자본금 7600만원을 합해 상품을 분양받을 수 있다. 여기서 오피스텔 담보 대출액 1억1400만원의 금리는 시중 은행마다 다르지만 우대금리가 최대한 적용될 경우 3% 안팎 수준으로 파악된다. 따라서 상품을 분양받은 ㅏ람이 부담해야 할 이자는 연 350만원으로 추산되며 월별로는 29만2000원 선이다.

이런 가운데 이 상품이 자리한 기흥역세권 내 유사면적 오피스텔은 보증금 2000만원, 월세 90만원 선에 매물로 나와 있다. 이를 그대로 계산에 적용하면 자기자본은 5600만원으로 낮아지고 월 수익은 대출 이자를 제한 60만8000원, 연 수익은 약 730만원으로 추산된다. 이를 연 수익률로 산출하면 13%를 상회한다. 5000만원 남짓한 자금을 투자해 짭짤한 수익을 낼 수 있다는 의미다.

하지만 이처럼 레버리지 효과를 접목한 투자기법은 경기상황 변동에 따른 위험부담이 크기 때문에 신중하게 접근할 필요가 있다. 가장 큰 리스크는 금리 인상에 따른 이자비용의 증가다. 현 시점에서는 저금리 기조로 레버리지 효과 극대화 이자비용 부담이 낮은 수준이지만 향후 기준금리가 인상될 경우 투자운용에 그만큼 부담으로 작용할 수밖에 없다.

이에 따라 수익형 부동산 시장에서는 높은 수익률을 누리면서도 리스크에 따른 충격은 덜한 1~2억원 대 상품이 높은 레버리지 효과 극대화 관심을 얻고 있다. 지난해 말 위례신도시에서 1억원대부터 분양됐던 한화건설 ‘위례 오벨리스크(321실)’은 321실 모집에 레버리지 효과 극대화 1만8389명이 몰리며 평균 56.3대 1, 최고 295대 1을 기록했다. 1억원대로 공급되었던 전용 20㎡은 현재 1000만원 레버리지 효과 극대화 웃돈이 붙은 상태다.

대림산업이 지난 5월 경기 용인시 풍덕천동에서 선보인 ‘수지 e편한세상시티’의 경우 1억원대의 저렴한 분양가로 공급돼 평균 7.17대 1의 경쟁률을 기록, 나흘 만에 완판했다.

최근 투자자들이 증권사의 신용/미수 등의 까다로운 조건과 고금리로 인한 부담감으로 인하여 최저금리인 스탁/대환론이 큰 인기를 끌면서 프리스탁 상담센터(☎1899-6318)로 문의가 급증하고 있다.

스탁/대환론이란, 증권계좌에 보유중인 주식이나 현금을 이용하여 주식매입자금을 대출받을 수 잇는 연계신용대출을 말한다. 저축은행 수탁법인인 프리스탁에서 운영하는 스탁/대환론은 국내 대부분의 증권사와 제휴하여 업계 최저금리로 즉시 대출이 가능한 상품이다.

프리스탁 스탁/대환론의 가장 큰 장점은 미수, 신용을 이용중인 투자자를 대상으로 사용 금액을 대신 갚아주고 보유 주식 매도 없이 연 2.6% 금리로 최장 5년까지 이용이 가능하다는 점이다.

또한, 연장수수료뿐만 아니라, 중도상환수수료도 없으며, 보유중인 증권계좌 평가액의 최고 3배, 최대 3억까지 대출하여 본인자금의 최대 400%까지 주식매매가 가능하여 레버리지 극대화 효과를 누릴 수 있다.

자세한 사항은 프리스탁 상담센터 ☎1899-6318로 문의하면 전문 컨설턴트에게 24시간 친절한 상담을 받을 수 있다.

☆ 금리 업계 최저 연 2.6%부터 (증권사 신용 및 담보대출 평균 7.5%~9%)
☆ 한 종목 100% 집중투자 가능
☆ 자기자본의 300%, 계좌당 최대 3억원까지
☆ 보유종목 매도 없이 미수/신용 대환가능, 미수동결계좌 신청가능
☆ 증권사 변경 없이/신규 계좌 개설 없이 기존 그대로 이용 가능
☆ 본인자금의 최대 3배, 최고 3억원, 최장5년(6개월 단위 연장)
☆ 마이너스 통장 방식으로 연 1% 이자절감 효과/한도증액, 추가대출 가능
☆ 연장수수료 및 중도상환수수료 無
☆ 온라인 전용대출상품으로 실시간 매입자금 증권계좌에 입금
☆ 위험관리 시스템을 통한 안정적인 투자관리
☆ 무방문, 무서류, 인터넷 신청으로 10분만에 대출 신청

★ 11월 3일 프리스탁 검색 랭킹
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[주식 3주차] '대출'을 이용한 주식거래의 한계 - 레버리지 효과

"레버리지 효과"란 일명 지렛대 효과라고도 불리웁니다. 즉 자신의 자본을 100이라 하고 수익이 가능하다고 하였을 때 일정비율의 부채를 추가하여 수익을 극대화하는 방법을 "레버리지 효과"라고 합니다.

쉽게 그림으로 설명하자면 다음과 같습니다.

위의 예가 딱히 정확한 예는 아니지만 (그림 찾기가 참 어렵네요=ㅂ=~) 자기자본을 3억이라고 가정한다면 1억을 벌기 위해서 1년간 33.3%의 수익이 필요합니다. 하지만 타인자본을 2억을 빌려 자기자산을 5억으로 불린다면 1억을 벌기 위하여 단 20%의 수익이면 가능합니다.

즉, 일반적인 상황에서 자기자본 100으로 50%의 수익을 달성하였을 경우 50을 벌게되지만 레버리지 효과를 이용하면 100(자기자본)+100(타인자본) => 수익률 50%로 산정하였을 때 수익은 100이 됩니다. 그리고 자기자본대비 총 수익률은 100%로 수익률이 2배로 급증하게 되지요.

이것이 레버리지 효과 극대화 바로 지렛대 효과! "레버리지 효과"의 의미입니다.

2. 약(藥)도 되고 독(毒)도 되는 '레버리지 효과'

하지만, 위의 설명에는 한가지 맹점이 있습니다. 여러분은 그것이 무엇인지 감지하셨나요? 그렇습니다. 바로 반드시 "수익"이 난다는 가정하에 설명했다는 것입니다. 우리가 거래하는 주식시장에 있어 100%는 존재하지 않습니다. 손절의 의미가 괜히 나왔을까요? 손을 자르는 고통이 있더라도 위기의 순간에는 나와야 하는 시장이 바로 주식시장입니다.

그렇다면 만일 위의 예시와 같이 100(자기자본)+100(타인자본)에 => 손해 -50%일 경우 어떤일이 벌어질까요? 바로 0(제로)입니다. 아니 오히려 타인자본에 이자가 붙기때문에 '마이너스' 즉, 깡통계좌가 됩니다. 우리가 주로 말하는 깡통계좌~ 깡통계좌는 바로 이런 과도한 대출로 인해 생겨납니다.

만일 위와같이 100%의 비율이 아닌 30%의 비율로 부채를 안았을때는 어떻까요? 예를들어 100(자기자본)+30(타인자본) = > 손해 -50%일 경우 35의 (자기자본)레버리지 효과 극대화 은 존재하게 되며 다시금 기회를 얻을 수 있습니다. 즉, 2개의 목숨을 지니게 되는 것이지요. 또한 50%의 수익을 얻을 경우 165(자기자본)+30(타인자본)으로써 수익률이 50%가 아닌 65%를 달성할 수 있습니다.

즉, "레버리지 효과"를 사용함에 있어서도 이상적인 비율이 있으며 이를 활용하고자 한다면 가장 이상적인 비율은 100(자기자본) : 30(타인자본)의 비율입니다. 30%의 비율의 부채를 지니고 거래를 하였을 때 수익을 극대화 할 수 있으며 손해는 감내할 수 있는 손해에서 마무리를 할 수 있습니다.

3. 양 각 매 매 의 개인견해

많은 사람들이 대출을 끼고 혹은 100%의 대출로 주식시장에 진입하는 경우가 상당히 많습니다. 이는 시작부터 필패를 하는 지름길로 가는 열쇠이며 결코 성공할 수 없는 방법입니다. 주식시장에서 투자의 확신을 얻고 진입했을 때 성공적인 투자가 되는 비율은 "고수"라고 칭해지는 사람들이 대략 80%의 성공율을 지닙니다.

헌데, 일명 "묻지마 투자"에도 대출이 사용되며 투자에 확신이 없이 남의 말만 믿고 혹은 내가 좋아하는 아이템이어서 투자를 하게되는 경우 등등 대출을 시도하고 수익이 극대화될 것이라는 환상에 빠져 거대한 부채를 안게됩니다. 그리고는 그 부채 덩어리에 눌려 숨조차 쉬지 못한채 결국엔 불면증에 시달리는 등 돈의 노예로 전락하는 사태가 빈번합니다.

여러분은 자신의 분수에 맞게 여유돈으로 시작을 하시고 다음 말을 항시 레버리지 효과 극대화 레버리지 효과 극대화 명심하시기 바랍니다. "1년에 2배씩 10년이면 2의 10승( 1024배)이며 200만원을 20억으로 만들어 낼 수 있다. 아무리 급등하는 주식이더라도 1년간 복리 72법칙 를 따라올 수 없으며 행복한 투자자는 '부'를 창출하고 불안한 투자를 하는 자는 궁해진다. "